基金市场研究与策略分析 下周重磅日程：11月非农来袭！中国11月财新PMI、OPEC两场伏击会议、鲍威尔言语

12月2日至12月8日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时代：

下周重心海涵：好意思国11月非农数据、中国11月财新PMI、OPEC会议。

此外，好意思国将公布11月“小非农”数据，ISM制造业、非制造业指数，好意思联储公布经济气象褐皮书，包括鲍威尔在内的泰西央行多票委密集发声。欧元区公布三季度GDP季环比终值，中国光伏行业召开2024光伏行业年度大会。

11月非农公布！好意思联储下月会降吗、降几许？

周五（6日），好意思国公布11月非农奇迹东谈主口变动、11月休闲率。

周三（4日），好意思国公布11月ADP奇迹东谈主数变动。

上月，因两场飓风和波音歇工，好意思国非农新增奇迹东谈主数骤降至1.2万东谈主，为2020年以来最低水平，且远不足预期的10万东谈主。

休闲率在四舍五入后保握不变，督察在4.1%的水平，握平预期和前值。但在未四舍五入的基础上为4.14%，较上月上行了0.09个百分点。

有“新好意思联储通信社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos露出，对于这份奇迹敷陈的分析不错“见仁见智”，大部分华尔街分析师则合计，数据欠安主要由于10月的两场飓风及波音歇工导致，但也有分析师担忧奇迹商场简直在恶化之中。险些扫数分析师齐合计，这份敷陈不会影响好意思联储本月降息25基点的预期。

但本月初特朗普当选总统后，好意思联储的风向变了，称多东谈主复旧“渐进”降息，官员建议暂停行径可能：

因中性利率省略情而合计稳健递次渐进降息的决议者由“一些”变为“多名”；险些扫数决议者合计，奇迹和通胀的风险依然大体平衡，一些东谈主合计经济行动和劳能源商场下行风险已减少，多东谈主合计9月会议以来劳能源商场过渡降温的风险已下落；一些东谈主合计应试虑ON RRP利率诊疗为联邦基金利率下限。

“新好意思联储通信社”称，纪要暗意，若通胀领路停滞，会更严慎降息；联储官员揣度了“将来一次会议”将ON RRP利率技巧性下调5个基点。

标普民众公布11月财新制造业、服务业、玄虚PMI

周一（2日），公布中国11月财新制造业PMI。

周三（4日），公布中国11月财新服务业PMI、玄虚PMI。

9月底以来，一系列增量战略不时推出。从国度统计局公布的11月制造业和服务业PMI各项数据看，商场需求止跌回稳，乐不雅激情有所规复，战略已矣运转显现。

国度统计局公布数据娇傲，11月份，制造业采购司理指数为50.3%，比上月高潮0.2个百分点，为蚁集三个月回升，制造业膨大措施小幅加速。

非制造业商务行动指数为50.0%，比上月下落0.2个百分点；玄虚PMI产出指数为50.8%，与上月握平，我国经济景气水平总体保握富厚膨大。

国度统计局服务业走访中心高等统计师赵庆河解读11月PMI数据露出：

“供需两头均有回升。坐褥指数和新订单指数区分为52.4%和50.8%，比上月高潮0.4和0.8个百分点，其中新订单指数自本年5月份以来初次升至膨大区间，标明制造业商场活跃度有所增强。从行业看，通用耕种、汽车等行业坐褥指数和新订单指数均位于54.0%以上，产需较快开释；石油煤炭偏激他燃料加工、专用耕种等行业坐褥指数和新订单指数均低于临界点。

建筑业景气水平有所回落。受天气转冷户外施工迟缓插足淡季等身分影响，建筑业坐褥行动有所放缓，商务行动指数为49.7%，比上月下落0.7个百分点。从商场预期看，业务行动预期指数为55.6%，比上月高潮0.4个百分点，建筑业企业对近期行业发展预期总体保握富厚。”

欧佩克两场伏击会议来袭！减产与增产博弈加重

周四（5日），举行第38届欧佩克及非欧佩克产油国部长级会议、第57届欧佩克+归并部长级监督委员会（JMMC）会议。

当地时代11月28日，欧佩克文书将这两场要道会议延期，至12月5日以视频会议样式举行。OPEC官方声明指出，部分部长因需赶赴科威特市参加第45届波斯湾峰会，时代安排破裂，以至会议不得不延期。

这两场会议举足轻重，关系到欧佩克将来一整年的产油野心，因此牢牢牵动着民众油市的明锐神经。

月初的时候，包含沙特、俄罗斯、伊拉克、哈萨克斯坦在内的8个欧佩克+产油国决定将原定11月底到期的日均220万桶的自发减产措施延伸至12月底，下周四的会议可能会揣度将来是否回撤这部分减产力度。

当下，商场主流预期是欧佩克+概况率会在12月这场会议上再度推迟增产筹谋，至少将现行减产战略延续至来岁第一季度末。

XTBMENA商场分析师米拉德・阿扎尔在其分析敷陈中娇傲：

“鉴于石油需求比预想中疲软，而非欧佩克+国度石油产量却不断攀升，该组织正审慎衡量是否推迟原定于2024年1月的增产筹谋。”

这亦然欧佩克+面对的另一个主要矛盾，回撤部分减产力度——增产可能会让原油商场堕入供过于求的风险，欧佩克月中公布的月报还是蚁集第四次下调2025年民众石油需求增长预期。

Onyx Commodities Ltd. 石油说合主宰Harry Tchilinguirian合计，欧佩克“堕入了进退触篱的境地”。如果组织文书增产，油价可能会连续走低，影响成员国每桶油的收入，不增产也会有好意思国等抢夺商场份额。

其他伏击数据、会议及事件好意思国公布11月ISM制造业、非制造业指数。

周一（2日），公布11月ISM制造业指数，周三，公布11月非制造业指数。

上月数据娇傲，好意思国10月ISM制造业PMI指数降至46.5，创2023年7月以来的新低，不足预期的47.6，9月前值为47.2。奇迹指数蚁集第五个月低于兴衰线，物价支付指数单月大涨6.5个点，坐褥行动急剧下落，库存进一步回落。

由于生意行动疲软以及老板招聘速率放缓，好意思国10月ISM服务业指数不测降至51.8。同日稍早公布的数据娇傲，好意思国10月Markit服务业PMI终值50.6，预期50.9；玄虚PMI终值50.7，9月时为50.2。

周四（5日），好意思联储公布经济气象褐皮书。

好意思联储在上月公布的褐皮书中露出，自9月初以来，好意思国大部分地区的经济行动变化不大，有两个好意思联储辖区敷陈了罢休增长。对于浪费者支拨的敷陈不一，有些辖区指出了浪费购买结构的变化，主如果转向了更低廉的替代品。

分析合计，褐皮书敷陈娇傲，尽管9月份官方奇迹、浪费者价钱和零卖销售数据不测上扬，但好意思国经济仍在连续放缓。尽管最新的经济数据有所回升，好意思联储官员们最近援用了一些关联东谈主的经济气象遗闻，算作连续降息的原理。

包括鲍威尔在内的泰西央行多票委密集发声。

周二，好意思联储理事沃勒发表言语。FOMC持久票委、纽约联储主席威廉姆斯参加皇后区商会举办的一次对话。

周三，好意思联储理事库格勒就劳能源商场和货币战略发表言语。欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济和货币事务委员会听证会上作念先容性发言。

周四，好意思联储主席鲍威尔受邀在纽约时报垄断的DealBook/Summit会议上继承采访。

周五，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表言语。好意思联储理事鲍曼发表言语。

周六，2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表言语。

中国光伏行业协会召开2024光伏行业年度大会

4—6日，中国光伏行业协会将于四川省宜宾市召开“2024光伏行业年度大会”，邀请行业主宰部门、行业组织、行业大众、光伏企业首领等代表总共就行业发展热门问题进行探讨分析。

大会同时还将召开光伏供应链配套发展研讨会、光伏翻新诳骗发展研讨会及各项专题会议等行动。

打新契机

当周（12月02日-12月06日）A股有2只新股申购，0只新股上市。

当周测度22只（A类与C类合并统计）新基金刊行，其中债券型基金16只，夹杂型基金2只，股票型0只，指数基金16只、Reits2只。

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