基金市场研究与策略分析 好意思国通胀隐忧再现！第三季度劳能源资本未必苍劲增长

好意思国劳工统计局周四公布的数据暴露，好意思国劳能源资本在第三季度未必苍劲增长，远高于本年早些时辰的预期，这有可能加重通胀压力。

好意思国三季度非农单元劳能源资本初值为年化增长1.9%，远高于预期的1%。此前季度的数值大幅上修，二季度的非农单元劳能源资本增幅从0.4%上修至2.4%。单元劳能源资本是指，企业为分娩1个单元的产出而向职工支付的用度。

7月至9月的三季度本领，分娩率的年化增长为2.2%，与二季度增幅访佛。分娩率揣度的短长农交易职工每小时的产出。

从同比来看，第三季度的分娩率增长了2%，这是一年多来的最慢速率。与此同期，单元劳能源资本同比高涨3.4%，为2022年底以来的最高水平。

三季度，经价钱调治后的时薪增速加快至3%，这是承接第七个季度薪资增速跨越通胀。

好意思国劳工统计局线路，这次发布包含了往日五年窜改的历史数据，这些数据对统计效果提供了信息。窜改数据暴露，好意思国东说念主在最近几个季度的薪资增长显耀增强，这知道了为什么该国阔绰者省略鞭策经济以矜重的速率上前发展。

好意思国劳工统计局的这份最新数据与其他劳能源市集的有关数据酿成对比，非农等数据暴露，收入增长呈放缓的态势。举例，好意思国10月非农平均时薪同比高涨4%，握平预期，前值从4%下修至3.9%。

好意思国三季度非农单元劳能源资本，重复近期其他一系列苍劲的经济数据，可能对该国通胀组成风险，使好意思联储在畴昔几个月内的降息有筹算更为严慎。

彭博分析师指出，第三季度分娩率下跌和单元劳能源资本上修，可能会促使好意思联储在降息旅途上接收更为渐进的关节，尤其是劳能源资本的上修，将让好意思联储官员们愈加严慎。此外，特朗普再度追念，其战略被好多经济学家以为会加重通胀，也可能影响好意思联储的战略旅途。

周四稍晚，好意思联储公布了其11月利率决议。好意思联储依期降息25个基点，线路职业和通胀主见所靠近的风险“简约均衡”，但决议声明删除了对于“在抗通胀问题上取得信心”的表述。一些好意思联储不雅察东说念主士猜测，删除“在抗通胀问题上取得信心”表述，这可能默示战略制定者们对12月暂停降息握通达魄力。

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