债券市场分析与动态观察 中欧基金：好意思元强势成为影响成本阛阓伏击变量

(原标题：中欧基金：好意思元强势成为影响成本阛阓伏击变量)

一周阛阓回顾

上周沪深300指数下降2.60%，上证综指下降1.91%，深证成指下降2.89%，创业板指下降3.03%;分行业来看，上周高潮前三行业为：

Ø概括板块(+5.08%)涨幅第一，主因行情参预主题阶段，概括板块发扬较好;

Ø商贸零卖板块(+2.18%)涨幅第二，主因忽地缓缓参预底部颠簸态势;

Ø纺织衣饰板块(+0.06%)涨幅第三，主因纺织衣饰随忽地有走强趋势。

上周下降前三行业为：

Ø社会做事板块(-5.24%)跌幅第一，主因商务类忽地仍有待进一步计谋刺激;

Ø食物饮料板块(-4.08%)跌幅第二，主因餐饮忽地仍处于探底阶段;

Ø通讯板块(-3.78%)跌幅第三，主因随海外阛阓映射有所波动。

(数据来源：wind，收尾日历：2024/11/22)

中欧不雅点

上周计谋面来看主体为偏利好，股市受外围阛阓影响较大，好意思联储降息预期的波动带动好意思元抓续走强，特朗普晓谕的多项东说念主事任命也均对阛阓变成信心扰动。但阛阓投资保抓较高活跃度，短期交往身分对阛阓起主导作用，科创、窘境回转与改良可能是交往者最偏疼的高弹性方针。

成立提出

刻下较具投资价值的三个方针为：最初是窘境回转预期启动的地产与医药;其次为再通胀计谋预期助力的周期品，尤其是中国自主订价才气较强的煤炭和钢铁等，以及眷注国企改良计谋提速的可能性;临了为受益产业成长预期、财政及计谋详情趣助推的科技干线，尤其眷注其中国产替代、生意航天等方针。

关于债券阛阓，上周降准预期升温、政府债一级刊行合座牢固，债市多头占优，各期限利率下行0-4BP。政府债供给是刻下债市的交往干线，现在看供给压力主要鄙人周，单周净融资量将创年内次高，对利率走势仍有短期扰动。但展望影响幅度有限，一则跟着供给压力现实落地，央行通过降准对冲的概率普及;二则阛阓一致预期供给压力是短期扰动，机构可能存在抢跑看成。合座看，将来1-2周迎来供给压力的最大测验，但在央行呵护以及资金抢跑影响下利率展望接续颠簸偏多行情。此后恭候中央经济责任会议后领受方针。

基金有风险，投资需严慎。本施展属于中欧基金惩办有限公司通盘，未经应承请勿援用或转载，其中的不雅点和预测仅代表那时不雅点，今后可能发生转变。

《电鳗快报》