基金市场研究与策略分析 国金证券：首予先健科技“增握”评级 观念价1.8港元

国金证券发布探究答复称，初度隐敝先健科技（01302），赐与“增握”评级，看好公司在心脑血管介入规模的恒久发展，预测公司2024-2026年买卖收入12.56/16.87/20.76亿元，同比-1%/+34%/+23%；归母净利润2.94/3.73/4.66亿元，同比+12%/+27%/+25%。观念价1.8港元/股。

国金证券主要不雅点如下：

管线丰富的创新医疗器械企业，专注心脑血管介入研发。

公司剿袭“创新”+“国际化”的发展计谋，主要在售产物的商场份额恒久处于国内开始地位。当今公司有三条主要产物线，包括结构性腹黑病业务、外周血管病业务和起搏电生理业务，公司2023年结束收入12.67亿元，同比+15.5%；2024年上半年结束收入6.53亿元，同比+2.1%，在外部环境影响下仍是保握了同比增长趋势。

主动脉三大创新产物组合获批在即，酿周详方向介入贬责决策。

2021年国内主动脉腔内介开始术量5.0万台，曩昔4年复合增速达到17.8%，天下主动脉疾病患者达3000万，我国达400万，渗透率尚低，将来商场仍是将保握高增速。当今公司在研三大创新产物组合烟囱支架、开窗支架和胸腹主支架均在国内通过创新器械绿色通说念注册审批中，获批上级后将搭建起主动脉全域产物梯队，约略愈加有用应酬商场竞争及降价风险。

独创篡改性铁基支架技巧，兼具“因循性能”及“可采纳”特色。

公司自2006年深耕铁基可采纳材料和器械研发，通过在高纯铁中渗透约0.05wt．%的氮，使得仅50微米壁厚的铁合金支架取得和主流永恒支架额外的力学性能、临床操控性能及合乎症范围。11月IBS（铁基生物可吸进出架）药物洗脱冠脉支架系统已胜仗完成III期临床探究一年随访，效果进一步讲解了支架具有理念念的安全性和有用性，预测产物有望在2~3年内在国内完成注册获批，以铁为材料的全降解金属冠脉支架有望展现出极大的临床附近后劲。

国际化拓展飞速，欧洲业务有望进一步发力。

2023年公司外洋商场结束收入2.75亿元，同比+36.0%。公司在天下化拓展方面保握开始地位，在欧洲、亚太等均结束了可不雅的销售收入，当今公司隐敝近120个国度和地区，领有特等970家天下代理商，结构性腹黑病产物在欧洲等区域得到平庸认同，将来有望进一步发力。

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